潤邦股份：定位“小海工”
2013-08-12 08:19:40 來源：第一財經日報編輯：國際船舶網 我有話要說

一直缺少熱點題材的潤邦股份因一份業(yè)績修正公告而股價急劇拉升。

7月12日，潤邦股份發(fā)布業(yè)績修正公告，將上半年業(yè)績預增幅度由30%以內大幅上調為110%至140%。公告一出，潤邦股份股價急劇上漲，自7月12日至8月9日，股價漲幅已經超50%。

2012年潤邦股份業(yè)績大幅下滑，2013年上半年業(yè)績的大幅反轉是否意味著公司業(yè)績已經筑底回升，步入上升通道呢？

業(yè)績大幅反轉 受益于海外市場回暖

潤邦股份的主營業(yè)務包括起重設備(產品庫求購供應)、船舶配套裝備、海洋工程(船型船廠買賣)裝備和立體停車設備四部分。2012年由于世界經濟增長整體放緩，再加上公司引進高端人才造成管理費用率大幅上升，潤邦股份2012年的業(yè)績大幅低于市場預期。

根據2012年年報，公司實現營業(yè)收入183789.54萬元，同比增長2.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9219.50萬元，同比下降53.76%。從各項業(yè)務來看，船舶配套設備和海洋工程裝備營業(yè)收入下滑幅度較為明顯，分別為35.6%和69.12%。

“公司未來發(fā)展的主要方向是起重裝備和海洋工程裝備，二者齊頭并進。”潤邦股份證券事務代表劉聰在接受第一財經日報《財商》采訪時表示，由于船舶行業(yè)景氣度低迷，即使回升也不可能達到上一輪鼎盛，所以公司也在做產業(yè)和產品比重調整。“2012年船舶營業(yè)收入總占比已經降低至14%，這一塊對公司影響已經比較小。”

根據公司7月30日發(fā)布的上半年業(yè)績快報，2013年上半年實現歸屬于上市公司的凈利潤8123.79萬元，同比上升116.65%。

劉聰指出，上半年業(yè)績增長幅度較高一方面是因為2012年基數比較低，另一方面是由于起重裝備業(yè)務上半年發(fā)展比較迅猛。

“公司主要面向海外市場，所以說國內經濟環(huán)境對公司影響沒那么大。”一位近期調研過潤邦股份的券商研究員對記者表示，2013年上半年國外經濟環(huán)境相比2012年已經有了明顯回暖，所以公司業(yè)務也有所回升。

根據2012年年報數據，公司營業(yè)收入中外銷收入達到152610.98萬元，占公司總營業(yè)收入的比例為83%。

劉聰也表示，上半年海外經濟復蘇跡象比國內好很多，公司也從中受益。

2014年產能釋放？

公司業(yè)績的大幅反轉確實超出市場預期，甚至超過公司自身預期。國泰君安證券指出，市場對重型機械制造業(yè)早已全面悲觀，順帶也錯殺如潤邦股份這樣管理優(yōu)秀、有獨特競爭優(yōu)勢的民營企業(yè)。

從公司股價走勢來看，2012年一季度末至2013年上半年，公司股價跌幅達39.95%。不過在上半年業(yè)績大幅預增公告發(fā)布之后，股價漲幅已經超50%。

上述券商研究員指出，公司后期股價能否繼續(xù)走強還是要看公司訂單能否進一步釋放穩(wěn)定增長的業(yè)績。“主要的看點在于公司和卡哥特科成立的合資公司未來業(yè)績情況。”

卡哥特科是全球大型貨物海空物流解決方案龍頭，2012年6月與潤邦股份合資成立了潤邦卡哥特科工業(yè)有限公司，主要從事大型港口裝卸系統(tǒng)和裝備、重型配套系統(tǒng)一體化服務。其中，卡哥特科合計持有權益比例高達 53.5%。

上述券商研究員指出，卡哥特科在120 個國家有750個銷售和售后服務點，這是中國企業(yè)非常難得到的資源。“相當于可以幫助公司解決銷售和售后的一系列問題。”

劉聰指出，潤邦卡哥特科正在推進基礎設施建設工作，目前已完成部分廠房的建設，有關人員招聘、團隊建設、員工培訓、市場拓展等工作正有序開展。“預計到2014年年底建成投產。”